MoscowMap.ru 09 июля 2019
Согласно данным аналитической компании MSCI, российский рынок акций является одним из самых привлекательных по уровню доходности дивидендов. Среднее значение в 2018 году составило 5,4% на сумму инвестированных средств. Это означает, что на каждые вложенные 1000 долларов, акционер в 2018 году получил минимум 54 доллара. Без учета стоимости самой ценной бумаги.
Для сравнения, доходность банковского валютного депозита не превышает 3,5% в год. Средства, вложенные в российский паевый инвестиционный фонд, дадут прирост в год не более 9% (показатель рассчитан из 20 ведущих инвестиционных компаний).
Вложения в акции и полученный дивиденд – простое решение хеджировать свои риски от валютных колебаний и инфляции. Как компания будет выплачивать дивиденд, какие есть нюансы в процессе – рассмотрим в настоящей статье.
Понятие дивидендной доходности
Акция отражает частичную стоимость компании. Вся оценка материального и нематериального актива означают общую капитализацию компании. Соответственно, стоимость акции – это доля в капитализации объекта инвестирования. Но цена на акцию может меняться. В зависимости от следующих показателей:
· Данные по выручке и чистой прибыли – на основании публикуемых отчетов;
· Риски, которые способствуют ограничению деятельности компании в той или иной сфере;
· Действия рынка и регуляторов.
Цена на акцию не может быть постоянной величиной. Успех компании в равной степени разделяют ее инвесторы. Стоимость акции растет с капитализацией. В зависимости от этого, акционер может рассчитывать на выплату дивиденда.
Каждый год, совет директоров компании объявляет о размере дивидендных выплат. Сумма может отличаться в зависимости от чистой прибыли, которая может быть реинвестирована в развитие акционерного общества или направлена на дивиденды – для создания привлекательности ценной бумаги в глазах рынка.
Вывод очень простой – если компания заинтересована в росте акционерного капитала и инвестиционной привлекательности, она должна выплачивать дивиденды. Если выплат нет, рост акционерного капитала может не иметь хорошую динамику.
Когда происходят начисление дивидендов?
Решение принимают не акционеры, а совет директоров акционерного общества. Причем сроки часто могут разниться. Акционер приобрел ценную бумагу – дивиденд будет начисляться через 6-8 месяцев (исполнительный орган может перенести выплаты на следующий год). Например, Facebook достаточно длительное время не выплачивал дивиденды для того, чтобы направить всю чистую прибыль в увеличение стоимости активов компании – расширение, закупка новых мощностей и так далее.
· Информация об объявлении выплат дивидендов публикуется за несколько дней. Таким образом, инвестор, купивший ценную бумагу, может получить выплаты уже через несколько дней;
· Выплата не может быть фиксированной – все зависит от многих факторов. Операционной прибыли и решения уполномоченного органа.
Узнать о дате выплат можно из сообщений брокера или исполнительного органа акционерного общества. Вам не сообщат данные о размере дивиденда, но точно укажут, когда будет включена повестка дня для рассмотрения соответствующего вопроса. И, соответственно, принятия решения.
В какой форме могут быть проведены выплаты?
· Выплата будет происходить в зависимости от процентного владения ценных бумаг в капитале общества;
· Совет директоров может вынести решение, в соответствии с которым, начислять дивиденды можно не частью чистой прибыли, а в виде дополнительной эмиссии акций. В выигрыше останутся две стороны – инвестор, увеличивает свое присутствие в обществе и получает дополнительный источник прибыли. Акционерное общество аккумулирует часть платежей и может не платить в виде чистого денежного потока – деньги будут направлены на качественное улучшение активов.
Режим налогообложения дивидендных выплат
· Общая ставка в размере 13% от размера дохода должна выплачиваться лицом-резидентом;
· 15% должны быть удержаны из выплат, направленных лицу-нерезиденту.
Удержание налога проходит у источника выплаты – то есть эмитента дивидендов.
Акция – это ликвидный актив. Часто ценная бумага может быть заложена. В таком случае, выплата по дивиденду будет направлена не держателю залога, а собственнику ценной бумаги. Поскольку при залоге, акционер не лишается права собственности на ценную бумагу.